वित्तीय अनुपात सरल भाषा में: मार्जिन, ईपीएस, आरओई, डेट-टू-इक्विटी और बहुत कुछ

वित्तीय अनुपात कंपनी के विवरणों की एक संख्या को दूसरी से भाग देता है, ताकि कंपनियों और अवधियों की तुलना आसान हो। अनुपात शॉर्टकट हैं: वे सार देते हैं, और लापरवाही से इस्तेमाल करने पर भ्रम में डाल सकते हैं। यह गाइड आम अनुपात समझाती है। सभी आँकड़े समझाने के लिए गढ़े गए हैं।

एक नज़र में

अनुपात	सूत्र	यह क्या बताता है
परिचालन मार्जिन	परिचालन मुनाफ़ा ÷ राजस्व	बिक्री के हर रुपये में से चलाने की लागत के बाद कितना बचता है
शुद्ध मुनाफ़ा मार्जिन	कर के बाद का मुनाफ़ा ÷ राजस्व	बिक्री का हर रुपया कितना अंतिम मुनाफ़ा बनता है
प्रति शेयर आय (ईपीएस)	कर के बाद का मुनाफ़ा ÷ शेयरों की संख्या	हर शेयर के हिस्से का मुनाफ़ा
इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)	कर के बाद का मुनाफ़ा ÷ औसत शेयरधारक इक्विटी	कारोबार में मालिकों की पूँजी के सापेक्ष मुनाफ़ा
नियोजित पूँजी पर रिटर्न (आरओसीई)	ब्याज और कर से पहले की कमाई ÷ नियोजित पूँजी	इस्तेमाल हुई कुल पूँजी के सापेक्ष परिचालन मुनाफ़ा
डेट-टू-इक्विटी	कुल उधारी ÷ शेयरधारक इक्विटी	फंडिंग का कितना हिस्सा अपना नहीं, उधार का है
ब्याज कवरेज	ब्याज और कर से पहले की कमाई ÷ चुकाया गया ब्याज	परिचालन मुनाफ़ा ब्याज को कितनी बार कवर करता है
चालू अनुपात	चालू संपत्तियाँ ÷ चालू देनदारियाँ	अल्पकालिक दायित्व चुकाने की क्षमता
प्राइस-टू-अर्निंग्स (पी/ई)	प्रति शेयर कीमत ÷ ईपीएस	कमाई के हर रुपये के लिए चुकाई गई कीमत, कीमत के बारे में एक तथ्य के रूप में

मुनाफ़े के अनुपात

परिचालन मार्जिन और शुद्ध मार्जिन दिखाते हैं कि अलग-अलग चरणों पर राजस्व का कितना बचा है। अगर राजस्व ₹1,000 करोड़ है और परिचालन मुनाफ़ा ₹150 करोड़, तो परिचालन मार्जिन 15% है। अगर पीएटी ₹90 करोड़ है, तो शुद्ध मार्जिन 9% है। तिमाहियों में मार्जिन की तुलना दिखाती है कि लागतें बिक्री से तेज़ बढ़ रही हैं या नहीं।

ईपीएस पीएटी को शेयरों से भाग देने पर मिलती है। अगर पीएटी ₹90 करोड़ है और 30 करोड़ शेयर हैं, तो ईपीएस ₹3 है। शेयरों की संख्या बदलने पर (जैसे बोनस शेयर या स्प्लिट के बाद) मुनाफ़ा बदले बिना भी ईपीएस बदल सकती है।

आरओई और आरओसीई मुनाफ़े को उसके पीछे की पूँजी से जोड़ते हैं। बराबर मुनाफ़े वाली दो कंपनियों का आरओई अलग हो सकता है अगर एक को उसे कमाने के लिए कहीं ज़्यादा पूँजी चाहिए थी।

उधारी और सुरक्षा के अनुपात

0.5 का डेट-टू-इक्विटी का मतलब है कि उधारी शेयरधारकों की इक्विटी के आधे के बराबर है। ज़्यादा उधारी अपने आप में ग़लत नहीं है, लेकिन ब्याज मुनाफ़ा जो भी हो, चुकाना ही पड़ता है। ब्याज कवरेज दिखाता है कि परिचालन मुनाफ़ा उस ब्याज को कितनी आसानी से कवर करता है।

चालू अनुपात उसकी तुलना करता है जो एक साल के भीतर नकदी में बदलेगा और जो एक साल के भीतर देय है। 1 से नीचे की संख्या हर कारोबार में अपने आप कोई समस्या नहीं है; देखें कि कारोबार वसूली और भुगतान कैसे करता है।

प्राइस-टू-अर्निंग्स अनुपात, एक परिभाषा के रूप में

पी/ई शेयर की कीमत को ईपीएस से भाग देता है। यह एक पल की कीमत के बारे में तथ्य है, इस बारे में कोई कथन नहीं कि वह कीमत ऊँची है या नीची। यह साइट इसका इस्तेमाल किसी कंपनी को आँकने के लिए नहीं करती, और यहाँ के उदाहरणों में कोई असली कीमत नहीं है।

आम ग़लत पठन

• क्षेत्रों के आर-पार तुलना। किसी उद्योग में स्वस्थ मार्जिन या क़र्ज़ का स्तर दूसरे में असामान्य हो सकता है। बराबर की चीज़ों की तुलना करें।
• सिर्फ़ एक अवधि। एक अकेली तिमाही मौसमी असर से प्रभावित हो सकती है; एक साल पहले की उसी तिमाही को देखें। देखें साल-दर-साल बनाम तिमाही-दर-तिमाही।
• अलग परिभाषाएँ। कंपनियाँ और डेटा प्रदाता ईबीआईटीडीए या शुद्ध कर्ज़ जैसी मदों को अलग-अलग परिभाषित कर सकते हैं। देखें कि कौन सी परिभाषा इस्तेमाल हुई है।
• बहुत छोटे आधार पर अनुपात। बहुत छोटी संख्या पर बड़ा प्रतिशत ज़्यादा कुछ नहीं बताता। निरपेक्ष आँकड़ा भी देखें।
• बैंक। वे अलग माप इस्तेमाल करते हैं: शुद्ध ब्याज मार्जिन और गैर-निष्पादित परिसंपत्तियाँ। देखें बैंक नतीजे कैसे बताते हैं।

गणित आज़माएँ

ग्रोथ कैलकुलेटर दो आँकड़ों के बीच प्रतिशत बदलाव निकालता है, और सीएजीआर कैलकुलेटर शुरुआती और अंतिम मूल्य के बीच की स्थिर सालाना दर बताता है। आँकड़े कहाँ से आते हैं, यह तिमाही नतीजे कैसे पढ़ें में है।

आम सवाल

“अच्छा” अनुपात क्या होता है? इसका कोई सार्वभौमिक जवाब नहीं है; यह उद्योग, अवधि और परिभाषा पर निर्भर करता है। यह गाइड समझाती है कि अनुपात क्या मापते हैं, यह नहीं कि किसी कंपनी के अनुपात क्या होने चाहिए।

क्या अनुपात कुछ भविष्यवाणी करते हैं? वे पहले रिपोर्ट किए गए आँकड़ों का वर्णन करते हैं। वे पूर्वानुमान नहीं हैं।