साल-दर-साल बनाम तिमाही-दर-तिमाही: तिमाही नतीजों की तुलना कैसे करें

नतीजों के हर सेट के साथ वृद्धि दरें आती हैं। सबसे आम दो हैं साल-दर-साल (वाईओवाई) और तिमाही-दर-तिमाही (क्यूओक्यू)। ये सुनने में एक जैसी लगती हैं पर अलग सवालों का जवाब देती हैं, इसलिए यह जानना ज़रूरी है कि आप कौन सी देख रहे हैं।

दोनों तुलनाएँ

• साल-दर-साल: इस तिमाही की तुलना पिछले साल की उसी तिमाही से। Q1 FY27 (अप्रैल से जून 2026) की तुलना Q1 FY26 (अप्रैल से जून 2025) से होती है।
• तिमाही-दर-तिमाही: इस तिमाही की तुलना ठीक पहले वाली तिमाही से। Q1 FY27 की तुलना Q4 FY26 (जनवरी से मार्च 2026) से होती है।

कैसे निकालें

प्रतिशत बदलाव = (मौजूदा − पिछला) ÷ पिछला × 100।

एक काल्पनिक कंपनी एग्ज़ाम्पल लिमिटेड के साथ एक उदाहरण (₹ करोड़):

	Q1 FY27	Q1 FY26	Q4 FY26	वाईओवाई	क्यूओक्यू
राजस्व	1,000	800	1,100	+25.0%	−9.1%
कर के बाद का मुनाफ़ा	150	100	180	+50.0%	−16.7%

राजस्व: (1,000 − 800) ÷ 800 = साल-दर-साल +25.0%, और (1,000 − 1,100) ÷ 1,100 = तिमाही-दर-तिमाही −9.1%। दोनों संख्याएँ सही हैं। वे अलग बातें बताती हैं: एग्ज़ाम्पल लिमिटेड का राजस्व एक साल पहले से ज़्यादा है और पिछली तिमाही से कम। इनमें से अकेली कोई भी संख्या पूरी तस्वीर नहीं है।

वाईओवाई आम तौर पर सुर्खी क्यों बनता है

कई कारोबार मौसमी होते हैं। त्योहारों के महीने, फ़सलें, मानसून, बजट चक्र और साल के अंत का खर्च, ये सब खास तिमाहियों में बिक्री को ऊपर या नीचे ले जाते हैं। किसी तिमाही की तुलना एक साल पहले की उसी तिमाही से करने पर यह पैटर्न हट जाता है, क्योंकि दोनों तिमाहियों में मौसम वही होते हैं। इसीलिए नतीजों की सुर्खी आम तौर पर साल-दर-साल बदलाव से बनती है।

क्यूओक्यू कब काम आता है

तिमाही-दर-तिमाही गति दिखाता है: कारोबार सबसे हाल की स्थिति से तेज़ हो रहा है या धीमा। यह उन कारोबारों के लिए ज़्यादा उपयोगी है जिनमें मौसमी पैटर्न मज़बूत नहीं है, और हाल के किसी बदलाव को पकड़ने के लिए। मौसमी कारोबार में क्यूओक्यू की गिरावट पूरी तरह सामान्य हो सकती है।

दोनों कहाँ भ्रम में डालते हैं

• बेस इफ़ेक्ट। अगर पिछले साल का आँकड़ा बहुत छोटा था, तो छोटी बढ़त भी बड़ा प्रतिशत दे देती है। मुनाफ़े का 10 से 15 होना +50% है, पर निरपेक्ष रूप में सिर्फ़ 5 करोड़।
• घाटा। जब पिछला आँकड़ा ऋणात्मक या शून्य हो, तो प्रतिशत बदलाव का कोई मतलब नहीं होता। 20 के घाटे से 10 के मुनाफ़े पर पहुँचना 30 करोड़ का उतार-चढ़ाव है, प्रतिशत नहीं। ज़्यादातर कंपनियाँ और लेख इस स्थिति में “लागू नहीं” दिखाते हैं।
• संशोधित आँकड़े। कंपनियाँ कभी-कभी पहले की अवधियों को संशोधित करती हैं। तुलना संशोधित संख्याओं से होनी चाहिए, और आम तौर पर एक टिप्पणी यह बताती है।
• अलग आधार। स्टैंडअलोन की तुलना समेकित से, या अधिग्रहण वाली अवधि की तुलना बिना अधिग्रहण वाली अवधि से, बराबरी की तुलना नहीं है।

मार्जिन में बदलाव: प्रतिशत अंक और बेसिस पॉइंट

मार्जिन पहले से ही एक प्रतिशत है, इसलिए उसका बदलाव प्रतिशत अंकों में मापा जाता है, प्रतिशत में नहीं। उदाहरण में पीएटी मार्जिन इस तिमाही 150 ÷ 1,000 = 15.0% है और एक साल पहले 100 ÷ 800 = 12.5%, यानी 2.5 प्रतिशत अंक की बढ़त। वित्त के लोग इसे 250 बेसिस पॉइंट (बीपीएस) कहते हैं, जहाँ 100 बीपीएस एक प्रतिशत अंक के बराबर होते हैं।

नौ महीने और पूरा साल

कंपनियाँ संचयी आँकड़े भी बताती हैं: पहली छमाही (H1), पहले नौ महीने (9M) और पूरा साल। संचयी आँकड़ों की तुलना पिछले साल की उसी संचयी अवधि से होती है। साल की आख़िरी तिमाही ऑडिट किए गए वार्षिक नतीजों के साथ प्रकाशित होती है, और अक्सर वह पूरे साल और पहले बताए जा चुके नौ महीनों के बीच का संतुलन वाला आँकड़ा होती है।

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