भारत में म्यूचुअल फंड और एसआईपी: एनएवी, एक्सपेंस रेशियो, डायरेक्ट बनाम रेगुलर और अन्य शब्दों की व्याख्या

म्यूचुअल फंड कई लोगों का पैसा इकट्ठा करके एक बताए गए उद्देश्य के अनुसार शेयर या बॉन्ड जैसी प्रतिभूतियों के एक समूह में लगाता है। एसेट मैनेजमेंट कंपनी (एएमसी) का एक पेशेवर फंड मैनेजर चुनाव करता है। यह गाइड उन शब्दों को समझाती है जो आपको मिलेंगे। यह किसी फंड की तुलना या सिफ़ारिश नहीं करती, और भविष्य के रिटर्न के बारे में कुछ नहीं कहती, जिनकी कोई गारंटी नहीं होती।

एक नज़र में

शब्द	मतलब
यूनिट	फंड में आपका हिस्सा। आप यूनिट खरीदते हैं, अंदर की प्रतिभूतियाँ नहीं।
एनएवी	नेट एसेट वैल्यू: एक यूनिट का मूल्य, जो हर दिन निकाला जाता है।
एसआईपी	सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान: नियमित अंतराल पर लगाई गई तय रकम।
एक्सपेंस रेशियो	फंड चलाने की सालाना लागत, उसकी संपत्तियों के प्रतिशत के रूप में।
डायरेक्ट / रेगुलर प्लान	एक ही फंड के दो संस्करण जो लागत और खरीदने के तरीक़े में अलग हैं।
एग्ज़िट लोड	बताई गई अवधि के भीतर रिडीम करने पर लगने वाला शुल्क।
रिस्कोमीटर	फंड के जोखिम का स्तर दिखाने वाला लेबल वाला पैमाना।

एनएवी और यूनिट

एनएवी फंड की कुल संपत्तियों में से उसकी देनदारियाँ घटाकर यूनिटों की संख्या से भाग देने पर मिलता है। अगर किसी फंड की संपत्तियाँ ₹1,000 करोड़, देनदारियाँ ₹10 करोड़ और 99 करोड़ यूनिट हैं, तो एनएवी ₹10 है। उस एनएवी पर ₹10,000 लगाने पर आपको 1,000 यूनिट मिलती हैं। अंदर की होल्डिंग का मूल्य बदलने के साथ एनएवी रोज़ बदलता है। कम एनएवी का मतलब यह नहीं कि फंड सस्ता है और ऊँचे एनएवी का मतलब यह नहीं कि वह महँगा है; यह बस प्रति यूनिट मूल्य है। देखें एनएवी का क्या मतलब है।

फंड के प्रकार, वे क्या रखते हैं उसके हिसाब से

• इक्विटी फंड मुख्य रूप से शेयर रखते हैं।
• डेट फंड बॉन्ड और उधार के अन्य साधन रखते हैं।
• हाइब्रिड फंड मिश्रण रखते हैं।
• इंडेक्स फंड और ईटीएफ का लक्ष्य किसी इंडेक्स की नकल करना होता है, न कि मैनेजर से होल्डिंग चुनवाना। ईटीएफ शेयर की तरह एक्सचेंज पर ट्रेड होते हैं।

सेबी फंड की श्रेणियाँ परिभाषित करता है ताकि एक ही लेबल वाले फंड मिलते-जुलते नियमों का पालन करें।

एसआईपी और एकमुश्त

एसआईपी तय अंतराल पर एक तय रकम लगाती है, जैसे हर महीने की 5 तारीख़ को ₹5,000। एकमुश्त पूरी रकम एक साथ लगाता है। एसआईपी भुगतान का एक तरीक़ा है, कोई अलग उत्पाद नहीं: वही फंड दोनों तरह से खरीदा जा सकता है। हर किस्त उस दिन के एनएवी पर खरीदती है, इसलिए एनएवी कम होने पर आपको ज़्यादा यूनिट मिलती हैं और ज़्यादा होने पर कम। किसी मानी हुई दर के लिए गणित देखने के लिए एसआईपी कैलकुलेटर इस्तेमाल करें। दर आपकी मान्यता है, पूर्वानुमान नहीं।

लागतें

एक्सपेंस रेशियो हर दिन फंड की संपत्तियों से काटा जाता है, जो एनएवी में दिखता है, इसलिए आपको कोई अलग बिल नहीं दिखता। सालाना 1% की लागत छोटी लगती है लेकिन चक्रवृद्धि होती है: देखें वह लागत जो दिखती नहीं।

डायरेक्ट प्लान सीधे एएमसी से खरीदे जाते हैं और उनका एक्सपेंस रेशियो कम होता है। रेगुलर प्लान किसी बिचौलिए के ज़रिए खरीदे जाते हैं, और ऊँचे एक्सपेंस रेशियो में उसका कमीशन शामिल होता है। पोर्टफ़ोलियो वही होता है; लागत अलग होती है।

एग्ज़िट लोड सिर्फ़ तब लगता है जब आप बताई गई अवधि से पहले रिडीम करें। यह फंड के दस्तावेज़ों में बताया जाता है।

फ़ैक्टशीट पढ़ना

फंड की मासिक फ़ैक्टशीट में उसका उद्देश्य, रिस्कोमीटर, शीर्ष होल्डिंग, सेक्टर का बँटवारा, एक्सपेंस रेशियो, एग्ज़िट लोड और फंड मैनेजर सूचीबद्ध होते हैं। पहले उद्देश्य और रिस्कोमीटर पढ़ें: वे बताते हैं कि फंड खुद क्या करने का दावा करता है और एएमसी उसे कितने जोखिम का लेबल देती है।

सबसे पहले: केवाईसी

निवेश करने के लिए आप एक बार केवाईसी पूरा करते हैं। यह सभी फंड हाउस में चलता है।

आम सवाल

क्या म्यूचुअल फंड के रिटर्न की गारंटी होती है? नहीं। यूनिटों का मूल्य बढ़ने के साथ गिर भी सकता है।

क्या एसआईपी एकमुश्त से ज़्यादा सुरक्षित है? यह निवेश का एक अलग तरीक़ा है, जिसका गणित अलग है। यह जोखिम को ख़त्म नहीं करता।

आधिकारिक जानकारी कहाँ है? हर फंड के स्कीम दस्तावेज़ों और फ़ैक्टशीट में, एएमसी की साइट पर, और एम्फ़ी तथा सेबी के निवेशक शिक्षा पेजों में।

हम किसी फंड की सिफ़ारिश नहीं करते। हमारा अस्वीकरण देखें।