T+1 सेटलमेंट क्या है? भारत में इक्विटी सौदे कैसे निपटते हैं

सेटलमेंट (निपटान) सौदे का आख़िरी चरण है, जब पैसा और शेयर सचमुच एक हाथ से दूसरे हाथ में जाते हैं। भारत में इक्विटी सौदे T+1 पर निपटते हैं: सौदे का दिन (T) और उसके बाद एक कार्य-दिवस।

एक उदाहरण

आप सोमवार को शेयर खरीदते हैं। T+1 के तहत:

दिन	क्या होता है
सोमवार (T)	एक्सचेंज पर सौदा हो जाता है।
मंगलवार (T+1)	आपके खाते से पैसा निकलता है और शेयर आपके डीमैट खाते में जमा होते हैं।

अगर बीच में बाज़ार की छुट्टी या सप्ताहांत आ जाए, तो गिनती उसे छोड़ देती है: शुक्रवार का सौदा अगले सोमवार को निपटता है।

क्या बदला

भारत में पहले T+2 (सौदे का दिन और दो कार्य-दिवस) चलता था और उससे भी पहले लंबे चक्र थे। T+1 पर आने से सौदे और शेयरों की डिलीवरी के बीच का समय घटा। निपटान चक्र के नियम सेबी और एक्सचेंज तय करते हैं।

लाभांश और दूसरे कदमों के लिए यह क्यों मायने रखता है

कंपनियाँ एक रिकॉर्ड तारीख़ तय करती हैं: वह दिन जब रजिस्टर से तय होता है कि लाभांश, बोनस या राइट्स किसे मिलेगा। उस तारीख़ को आपका नाम रजिस्टर में होना चाहिए। अब शेयर एक कार्य-दिवस में निपट जाते हैं, इसलिए रिकॉर्ड तारीख़ से एक दिन पहले खरीदा गया शेयर समय पर आपके डीमैट खाते में पहुँच जाता है, और एक्स-डेट, यानी वह पहला दिन जब शेयर हक़ के बिना ट्रेड होता है, रिकॉर्ड तारीख़ पर ही आती है। देखें कॉर्पोरेट एक्शन की व्याख्या।

व्यावहारिक बातें

• सौदा निपटने पर रकम कटती है; आपके ब्रोकर का स्टेटमेंट निपटान की तारीख़ दिखाता है।
• जमा होने के बाद शेयर आपके हो जाते हैं; वे डिपॉज़िटरी के पास रहते हैं, ब्रोकर के पास नहीं।
• बेचना इसी का उल्टा है: शेयर आपके डीमैट से निकलते हैं और T+1 पर पैसा जमा होता है।

ऑर्डर से निपटान तक की पूरी कड़ी के लिए देखें भारतीय शेयर बाज़ार कैसे काम करते हैं।